Обеспечение экономической состоятельности участников интегрированных инвестиционных объединений - основа повышения их эффективности Введение к работе Актуальность исследования теоретических и практических вопросов образования, функционирования и экономической состоятельности интегрированных инвестиционных объединений в современных условиях обусловлена необходимостью мобилизации и эффективного использования возрастающих объемов инвестиционных ресурсов для финансирования экономического роста. Противоречивый процесс образования и функционирования интегрированных инвестиционных объединений начался в е годы прошлого века с началом рыночных реформ и ускорился в последние годы. Создание интегрированных инвестиционных объединений расширяет инвестиционные возможности хозяйствующих субъектов, позволяет повысить инвестиционную привлекательность участников, наращивать инвестиции в реализацию эффективных инвестиционных проектов, динамично развивать отрасли материального производства и непроизводственной сферы. Формирование и деятельность интегрированных инвестиционных объединений активно воздействует на экономический рост и на эффективность хозяйствования их участников. Однако многие вопросы образования, форм, экономических условий, функционирования интегрированных инвестиционных объединений и их взаимодействия с другими рыночными структурами исследованы недостаточно. Не обоснованы критерии, основные показатели и оптимальные формы интегрированных инвестиционных объединений, взаимовыгодные связи их участников, условия и факторы их экономической состоятельности и инвестиционной привлекательности. Исследование проблемы экономической состоятельности интегрированных инвестиционных объединений в промышленности потребовало обратиться к проблеме общего равнове сия в экономике, исследованной в работах классиков экономической теории Л.

Интегрированные структуры

Главная Преимущества создания вертикально-интегрированных структур в АПК Становление крупных вертикально интегрированных структур — одна из существенных тенденций современной российской экономики. Неоднозначность вертикальной интеграции как формы экономической организации определяет необходимость комплексного рассмотрения ее стимулов и преимуществ. Крупные интегрированные структуры задают вектор развития экономики и являются основой поддержания стабильности производства в развитых странах.

Интеграционные процессы становятся все более значимыми и в российской экономике. Важными причинами становления подобных структур в реальном секторе российской экономики являются создание благоприятных условий осуществления экономической деятельности, снятие взаимных барьеров, возможность усиления конкурентных позиций и контроля над рыночной ситуацией. Анализ рынков с интегрированными участниками предполагает рассмотрение специфических стимулов к различным видам интеграции.

Важную роль в привлечении частных инвестиций играют вертикальные интегрированные структуры. В создании агропромышленных.

Научный электронный журнал КубГАУ. Статья посвящена разработке методов оценки инвестиционной эффективности таких организаций как объектов государственного инвестиционного управления. При государственном инвестиционном управлении необходима оценка инвестиционной эффективности интегрированных структур как объектов инвестирования для производства продукции, заданной целевой программой. Определим показатель инвестиционной эффективности как значение рентабельности предприятия по инвестированной продукции, то есть отношение чистого дохода денежная выручка от проданной целевой продукции за вычетом инвестиционных средств, затраченных на ее производство к объему полученных инвестиций.

При этом инвестиционная эффективность может существенно отличаться как в большую, так и в меньшую что чаще стороны от общей эффективности производственной системы. Объясняется это тем, что для повышения уровня качества жизни может потребоваться производство продукции, невыгодной производителям при сложившейся ситуации на рынке, но становящейся рентабельной при получении инвестиций. При конкурсном отборе предприятий для выполнения целевой региональной программы решающим становится значение показателя инвестиционной эффективности.

Система с горизонтальной интеграцией В АПК современной России и, в частности, Краснодарского края в создании систем с горизонтальной интеграцией чаще всего участвуют агропредприятия, которые на основе взаимных договоров определяют общую стратегию поведения на своем сегменте рынка. Схема структуры системы с горизонтальной интеграцией приведена на рис. Структура системы с горизонтальной интеграцией Авансированные затраты показывают, чем располагала та или иная производственная единица в каждом данном периоде.

Текущие затраты выражаются в виде накопленных итогов затраты рабочего времени, затраты материалов и т.

Суммарная рыночная капитализация крупнейших компаний в г. Однако практически во всех ведущих группах доминирующую роль уже со второй половины х годов играет их промышленная составляющая. Изначально, крупные промышленные предприятия и компании, приватизированные в гг.

Военная мысльВертикально-интегрированные структуры - основа нового аккумулирование и перераспределение внутренних инвестиционных.

Контакты Создание интегрированных структур с госучастием как эффективный способ привлечения инвестиций в строительство на региональном уровне, Региональная экономика: ГОРОДНОВА, кандидат экономических наук, доцент кафедры"Экономика и управление строительством и рынком недвижимости" Уральский государственный технический университет - УПИ Проблема привлечения инвестиций в строительство на региональном уровне и повышения эффективности инвестиционной деятельности в условиях финансового кризиса приобрела в последнее время еще большую актуальность.

В данной статье на основе обобщения практического опыта реализации проектов и программ сделан вывод о том, что в настоящее время целесообразно усиление государственного регулирования инвестиционной деятельности путем формирования государственно-частных партнерств в региональном инвестиционно-строительном комплексе. В работе приведены основные принципы создания интегрированной структуры с госучастием, а также основные положения программы поддержки строительства доступного жилья. В условиях нестабильной экономики, при отсутствии масштабной поддержки со стороны государства и бюджетов разных уровней, чтобы выжить и осуществлять разработку, финансирование и реализацию перспективных инвестиционных проектов и программ, заинтересованные предприятия стремятся объединить свой потенциал и, таким образом, создать интегрированную структуру, способную противостоять колебаниям рыночной конъюнктуры, последствиям финансовых кризисов и привлекать инвестиционные ресурсы.

Следует отметить, что роль государства при создании интегрированных структур в России была и остается определяющей. Российское государство не стремится финансировать программы промышленных предприятий, не нашедших свое место в нынешних условиях, предпочитая инвестировать средства в жизнеспособные производства и контролировать их, вкладывать средства в предприятия, от которых можно ожидать реальных результатов, которые способны нести ответственность перед инвесторами и выдавать им обеспеченные гарантии.

В настоящее время в условиях усиления государственного регулирования процессов интеграции в российской экономике целесообразно продолжить работу по совершенствованию государственного контроля этого процесса. Вопрос заключается только в том, в каких пропорциях необходим контроль деятельности интегрированных структур со стороны государства: По мнению автора, государственная политика регулирования деятельности интегрированных структур должна охватывать следующие основные направления:

Интегрированные структуры в инвестиционно-строительном комплексе региона

Рисунок 1 - Индексы физического объема инвестиций в основной капитал по Республике Дагестан за гг. В диссертации проведен анализ функционирования строительного комплекса Республики Дагестан, результаты которого позволяют говорить об имеющихся предпосылках развития интегрированных структур в строительной отрасли. Это особенно актуально для гидроэнергетического строительства и формирования кластеров по производству стройматериалов и строительных конструкций, т.

Внутрифирменные рынки капитала интегрированных структур: теоретический интегрированная структура, инвестиции, источник финансирования.

С по год работал в органах госбезопасности. С по год - главный специалист Главного управления Центрального банка России по г. С марта года по август года работал заместителем генерального директора Российского агентства по государственным резервам. СЕЙЧАС, когда завершился первичный этап политической и экономической трансформации нашей страны, настало время целенаправленных и ответственных действий по обеспечению долгосрочных перспектив развития государства и общества. На этом созидательном этапе предстоит решить немало сложнейших проблем политического, экономического и социального плана.

Формирование нового облика Оборонно-промышленного комплекса ОПК , отвечающего современным требованиям, является одной из приоритетнейших задач, стоящих перед руководством страны. Очевидной тенденцией организации оборонной промышленности за рубежом является формирование крупных научно-производственных альянсов национального, а подчас и интернационального уровня.

Это имеет место в США и странах Европы. У нас интеграционные процессы в ОПК начали развиваться в девяностые годы. Центральным моментом замысла программы было объединение научных и промышленных предприятий по основным направлениям военной техники в системообразующие интегрированные структуры, способные работать в рыночных условиях. Такой шаг должен был решить целый ряд проблем ОПК, таких как: Принятие решения о создании системообразующих концернов ОПК явилось важным и ответственным шагом руководства страны, направленным на повышение эффективности работы оборонной отрасли в новых политических и экономических условиях.

6.3.2. Интегрированные структуры управления

Для обеспечения конкурентоспособности республиканской экономики государственная поддержка сконцентрирована на пяти ключевых сферах, которые формируют динамичное развитие республики: В рамках темы диссертационного исследования отметим, что основную долю в агропромышленном комплексе далее - АПК республики составляют пищевая промышленность и сельское хозяйство: При этом, за период с по гг.

Разработана методика оценки инвестиционных проектов для интегрированных структур АПК с учетом их эффективности и инвестиционных рисков.

Москва, Лениградский проспект, д. В статье обосновывается рыночный характер внутрифирменного распределения средств. Автор рассматривает внутренний рынок капитала как результат экономической интеграции и описывает механизм функционирования внутрикорпоративных рынков капитала. . В настоящее время можно с уверенностью сказать, что интегрированные структуры являются каркасом мировой хозяйства и национальных экономик.

Выручка 10 крупнейших компаний России в г. От успешной деятельности интегрированных компаний зависит создание реальных условий для подъема национальной экономики и ее устойчивого развития. Одной из острых проблем, стоящих перед интегрированными структурами, является активизация их инвестиционной деятельности в целях усиления конкурентоспособности продукции, расширения масштабов производства, выхода и закрепления на новых рынках сбыта. Негативные последствия мирового финансового кризиса, оказавшего значительное влияние на развитие и доступность внешних источников финансирования инвестиций, повышают значимость внутрифирменных рынков капитала интегрированных структур, актуализируя системное обоснование особенностей внутрифирменного распределения.

Уильямсон развил идеи существования промежуточных форм.

Страница не найдена

Омск, РФ . Одним из объективных и закономерных процессов, характеризующих ситуацию в АПК России на современном этапе, является формирование и развитие интеграционных взаимодействий между различными хозяйствующими субъектами. В результате возникают агропромышленные формирования коммерческого типа в виде обществ с ограниченной ответственностью, акционерных обществ, агрофирм, холдингов, финансово-агропромышленных групп.

Выбор той или иной формы интегрированной структуры зависит от производственно-экономической обстановки в регионе, от состояния рынка сельскохозяйственного сырья и продовольствия, форм объединения капитала и уровня участия в управлении, возможностей головного предприятия, решений административных органов. Интеграция сельскохозяйственного и промышленного производства предоставляет обеим сторонам неоспоримые преимущества.

В статье рассматриваются особенности видов иностранных инвестиций в интегрированные промышленные структуры, классификация которых.

Хотя практика создания интегрированных структур в нашей стране незначительна, но, учитывая, что в таких структурах существует объективная возможность сочетать те функции, которые порознь выполняют инвестиционные компании, она достойна внимания. Интегрированные структуры позволяют объединить преимущества, которыми обладают разные агенты инвестиционного и финансового рынка, на основе организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной деятельности в целях инвестирования наукоемкой сферы производства.

Развитие корпоративных форм как способа дальнейшего совершенствования инвестиционного процесса, в том числе и в наукоемких отраслях, обусловлено самостоятельностью корпораций как юридических лиц, ограниченной ответственностью индивидуальных инвесторов, возможностью передачи другим лицам акций, а также централизацией процесса управления. Финансовая активность корпорации определяется прежде всего объемами средств, которые она может привлечь.

В этой связи выделяются такие понятия, как: В ситуации, когда структура корпорации носит диверсифицированный характер, появляется возможность маневра инвестиционными ресурсами, и балансовая модель финансирования деятельности корпорации несколько усложняется. В частности, происходит частичное элиминирование показателей инвестиционных потребностей одних бизнес-процессов корпорации и страхового запаса других. В этом случае снижаются консолидированные инвестиционные потребности корпорации, т.

При этом необходимо отметить, что совокупный доход корпорации не изменяется. Это позволяет улучшать значения показателей общей ликвидности и платежеспособности за счет более эффективного использования собственных финансовых ресурсов корпорации. Таким образом, для управляющей компании и топ-менеджеров корпорации появляется возможность оценить совокупный дефицит финансовых ресурсов и выделить возможные направления минимизации дефицита. В частности, на базе данной модели может строиться бюджет корпорации с выделением финансовых ресурсов на функционирование основных потоков деятельности корпорации.

Сущность финансового обеспечения инвестиционного процесса интегрированных структур АПК

Динамические модели производственных инвестиций. Модели и методы выбора и оценки эффективности рыночной и внутрифирменной стратегий предприятия. В этой связи отметим, что менеджмент и собственники холдинга, разрабатывая инвестиционную стратегию, нацелены на реализацию преимуществ вертикальной интеграции, связанных с синергетическими эффектами масштаба производства и оптимального размещения специфичных и интерспецифичных активов вдоль единой технологической цепочки [7, 8].

По этой причине приоритеты инвестиционной деятельности ИГП заключаются в сохранении конкурентных преимуществ, основанных на повышении уровня специфичности активов СБЕ, входящих в интегрированную структуру.

Предпосылки интеграции и эволюция интеграционных структур в России . и отдачи от инвестиций и усилить свои конкурентные позиции чаще всего интегрированных структур в российской промышленности обусловлено не.

Введение Уже не первый год продолжается поиск места России в мировом разделении труда, поиск конкурентных преимуществ различных отраслей российской промышленности. Катализаторами этих процессов осознания внутри страны выступает общемировой процесс глобализации хозяйственной жизни, который представляет собой новый этап сближения стран и движение мировой экономики к единой хозяйственной системе. Характерной чертой современного мирового экономического развития является ключевая роль высоких технологий в качестве движущих сил всех секторов экономики.

Очевидно, что широкое применение этих новых технологий ведет к повышению эффективности производства, экономии ресурсов, формированию новых потребностей в обществе. В рамках формулирования приоритетов промышленной политики существует необходимость обоснования и осуществления стратегического выбора пути развития страны в сложившихся обстоятельствах. Этот выбор представлен экспертами в виде альтернатив: Оценкой потенциала России и заложенных в нем возможностей для выработки эффективной промышленной политики занимаются многие политические и экономические"институты", рождается огромное количество концептуальных проектов развития отечественной промышленности, однако, за последние годы, реальная ситуация практически не контролируется и не координируется"сверху"; процессы идут спонтанно, не синхронизировано и, можно сказать, в"очаговом" исполнении.

Общим фоном и определяющим вектором является деградация промышленного потенциала, составляющими которого являются отраслевая наука, парк оборудования, применяемые технологии, кадры. Процесс характеризуется общим словом"примитивизация". Только в таких сегментах, как ядерные технологии, оружие и военная техника, производство ракетных двигателей, коммерческие запуски ракет-носителей и спутников, создание телекоммуникационной и навигационной инфраструктуры, по мнению экспертов, Россия еще присутствует на мировом рынке высоких технологий.

Отсутствие в России платежеспособного спроса на часть наукоемкой продукции приводит к старению передовой технологической базы авиация и ракетная техника, радиоэлектроника, биотехнология и, опять же - к ее примитивизации. ОПК, объединявший ранее основную часть наукоемких производств в нашей стране в единое целое, практически прекратил существование как это единое целое и распался на отдельные отрасли, с разной степенью успеха выживающие в новых экономических условиях.

инвестиции В ОПК — инвестиции В БУДУЩЕЕ РОССИИ

Анализ формирования строительно-промышленных групп в Томской области позволяет выделить следующие тенденции, протекающие в региональном инвестиционно-строительном комплексе: Консолидация, происходящая в отрасли, протекает по двум вариантам: Этот вариант создания строительно-промышленной группы демонстрирует Томская промышленно-строительная компания.

классификация инвестиционных решений и рисков в интегрированных структурах по Объектом исследования являются интегрированные структуры.

Омск, В современных условиях потеря региональными предприятиями своей экономической самостоятельности обусловлена деятельностью корпоративных интегрированных структур федерального уровня. Под интегрированной корпоративной структурой следует понимать группу юридически или хозяйственно самостоятельных предприятий, ведущих совместную деятельность на основе консолидации активов или договорных отношений для достижения общих целей. Процесс формирования корпоративных интегрированных структур и выдвижения данных структур на ведущие роли в мировой и национальных экономиках — это объективная закономерность.

Основу данного процесса составляют три взаимосвязанных явления, характеризующих накопление капитала в современных условиях: Можно выделить три основные формы включения региональных предприятий в состав интегрированных корпоративных структур федерального уровня. Первый способ экономического подчинения региональных предприятий интегрированными структурами — это приобретение контрольного пакета обыкновенных акций, значительной доли участия или получение иным образом доминирующего положения в уставном капитале регионального предприятия.

В результате региональное предприятие становится одним из участников федерального холдинга. Второй способ интеграции региональных предприятий в состав корпоративных интегрированных структур — это включение региональных предприятий в финансово-промышленные группы. Финансово-промышленная группа — это объединение, с одной стороны, организаций, имеющих свободные денежные средства банков, финансовых и инвестиционных фондов и т.

В отличие от холдинга во главе финансовой группы стоит один или несколько банков, которые распоряжаются денежным капиталом входящих в него компаний, а также координируют все сферы их деятельности. Каждая фирма самостоятельно выступает в торговых сделках. Третий способ экономического подчинения региональных предприятий — это их реорганизация в форме присоединения к интегрированной структуре и образование на базе региональных предприятий обособленных подразделений интегрированной структуры филиалов, отделений и т.

В этом случае региональное предприятие теряет не только свою экономическую, но и правовую независимость. Зачастую процесс поглощения регионального предприятия интегрированной корпоративной структурой начинается с включения регионального предприятия в состав холдинга или финансово-промышленной группы, а его логическим завершением становится реорганизация регионального предприятия в форме присоединения к крупной корпорации и образование на базе регионального предприятия обособленного структурного подразделения интегрированной корпоративной структуры федерального уровня.